声誉激励对基金经理老鼠仓行为的影响分析

摘要

设计合理的激励机制能有效防范基金市场道德风险的发生。在信息不对称条件下,构建了存在老鼠仓行为的委托代理模型,通过对模型的理论分析,表明老鼠仓行为的存在会降低基金经理努力水平及其承担风险的意愿,从而损害基金投资者的利益。在此基础上,引入声誉激励机制,发现声誉激励机制能提高基金经理增加基金收益的努力水平,增加基金经理承担风险的意愿,保护基金投资者的利益。