《资管新规》背景下中国信托业刚性兑付的影响分析与化解之策

摘要

刚性兑付伴随着中国信托业走过了"黄金十年",却被2018年4月27日央行、银保监会、证监会、外管局联合印发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》强行叫停.目前市场反应与监管者的预期并非一致.因此,面向市场应该成为今后出台监管政策的新导向.刚性兑付并非一无是处,它保障了投资者的基本利益、促进了信托业的规模与利润的双增长、维护了金融秩序的稳定,其弊端在于它弱化了投资者的风险识别能力、延缓了信托业务的转型、积聚了信托行业的风险.而化解信托业刚性兑付的不利影响需要提升投资者的风险意识和行业转型以及监管改革的配套供给.虽然刚性兑付不会一直存在下去,但也不会被立即消除.所以,监管者应当相信市场的韧性并对其保持一定的耐心.