房贷方式与债券收益浅析

摘要

本文可分为两个部分,分别介绍有关房屋贷款方式和债券投资的相关问题.第一部分主要介绍了两种重要的房屋贷款方式,即固定利率房屋贷款和浮动利率房屋贷款(亦即可调整利率房屋贷款),并通过例子对这两种主流的房屋贷款方式各自的现值计算方式进行了分析,阐述说明了两者的共同点与特质.固定利率房屋贷款的优点是相对稳定,贷款人对于今后要承担的贷款数量能够有更清楚的预期,不会因为利率的突然上升而被迫支付更多,缺点是初始的利率可能会稍高,而且也无法因为利率的下降而得益.可调整利率房屋贷款的优点是初始利率可能较低,从而可以允许更大的贷款额度,缺点是可能会因为未来利率的变化而遭受损失.第二部分介绍了债券的概念以及基本的性质,通过阐述债券的预期理论以及收益曲线讲解了不同的市场情况下债券收益率的变化,然后介绍了债券的风险评级以及其对债券收益的影响,并通过选取当前国际市场上不同的债券,通过线性回归对债券的收益率与其种类,剩余到期时长,息票以及价格之间的相关性关系进行了分析,债券风险越大其收益率越高,价格越高收益率越低,息票越高收益率倾向于越高,而剩余到期年限则与到期收益率没有明显的相关关系.