构建风险管理VaR评估体系——VaR的几种扩展形式及应用

摘要

正 一、VaR的产生背景及概念近年来随着经济全球化和金融自由化,金融市场的波动性不断加剧,金融工具所蕴含的风险结构越来越复杂,对金融风险的评估和测量水平相应提出了更高的要求。在这种情况下,产生了一种能全面测量复杂证券组合的市场风险的方法——VAR模型,它是由C-30集团在1993年发表的题为《衍生产品的实践和规则》的报告中首次提出,并迅速得到了广泛的应用。VAR(Value at Risk)是指在正常的市场条件下和给定的置信度内,某一金融资产或投资组合在未来特定的一段时间内的最大可