证券发行注册制的实质

摘要

纵观全球证券发行(监管)制度,大致有审批制、核准制、注册制三种。注册制是在总结前两种制度经验基础上对它们的扬弃,是一种形态更高级、更先进的证券发行(监管)制度,它本身也需根据证券市场发展不断升级换代完善。新修订的《证券法》确定从2020年3月1日起正式实施证券发行注册制,预计2021年会从科创板、创业板拓展到主板以及未来可能推出的其他新板块。但对注册制的改革和探索依然是进行时,并没有一成不变的固定模式。