人民币加入SDR后汇率波动规律探究与人民币国际化探讨

摘要

本文以探究人民币加入SDR货币篮子为契机,考察了2016年10月至2020年9月的美元兑人民币汇率波动性情况,并使用GARCH类模型对其波动情况进行估计.通过系列非对称GARCH模型的拟合结果,本文发现人民币汇率的条件方差存在着显著的杠杆效应.当外汇市场面临不同方向同等程度的冲击时,美元贬值带来的冲击是升值对应冲击的1.6—2.8倍左右.最后,本文基于人民币加入SDR的影响、人民币汇率风险干预和推进人民币国际化进程三个角度进行讨论,强调以金融业高水平对外开放为契机,加快推进上海国际金融中心建设,从国际支付、投资和储备三个维度全方位加快人民币国际化进程.