其他综合收益的价值相关性及其原因——来自中国资本市场的经验证据

摘要

为实现与国际财务报告准则的持续全面趋同,中国财政部要求上市公司自2009年起须在利润表中列示"其他综合收益"与"综合收益总额"。检验2009—2013年上市公司其他综合收益的价值相关性,并从现金流量和期望报酬两个维度探寻其他综合收益价值相关性的原因。研究发现:当期其他综合收益具有增量价值信息含量,对期望报酬率具有解释力,但不能预测未来经营现金流量;其他综合收益具有价值相关性的原因在于它能解释风险,影响计算企业价值的折现率,而并非预测未来经营现金流量。