烙印效应:民营企业谁在“不务正业”?

摘要

民营企业利用“政策性机会”把资金投入房地产、民间借贷和股市等领域实现新进入、快速获得丰厚回报这一“赚快钱”行为往往被媒体标签为“不务正业”。本文在公司创业框架内讨论民营企业“不务正业”的动因，基于烙印理论（imprintingtheory），通过对2008～2012年3803家民营企业调研数据的分析本文发现：第一，民营企业家的“体制内”经历（即曾在国有、集体企业或机关事业单位工作的经历）通过发展能力烙印与认知烙印，促进其企业在成长过程中介入房地产等业务来“赚快钱”；第二，民营企业家后续刻意建立的政治连带可以发挥“资源通道”的作用，推动政策性机会由识别阶段向利用阶段的转化，进而强化“体制内”经历与“赚快钱”之间的关系；第三，在地区制度发展水平较高地区，企业家政治连带在资源提供方面的效能降低，进而其对“体制内”经历与“赚快钱”关系的正向调节作用减弱。文章最后讨论了研究发现的理论意义和实践启示。