银行业开放提高了企业生产效率吗?:基于外资银行在华设立分支机构的准自然实验

摘要

如何推进金融开放以促进实体经济增长是当前经济高质量发展阶段的关键问题。文章以外资银行在中国城市设立分支机构作为准自然实验,基于2006~2015年手工整理的各城市外资银行进入时间与沪深A股制造业上市公司的匹配数据,运用双重差分法实证分析外资银行进入对企业全要素生产率的影响。研究发现,外资银行的进入对企业全要素生产率产生了显著且稳健的促进作用,外资银行进入使得企业全要素生产率提升约6%。影响机制检验表明,外资银行进入通过缓解融资约束渠道促进企业生产效率的提升。进一步研究发现,东部地区的外资银行进入对企业全要素生产率的促进效应大于中西部地区,外资银行进入对非国有企业和大型企业全要素生产率的促进效应相对更强。