有效市场假说与内幕消息对股市影响研究

摘要

在半强式有效市场假说下，内幕消息可能引起股价和市盈率的巨大波动。本论文在市盈率基本公式基础上，考虑内幕消息造成影响的机制。本文将内幕消息的冲击作用分为对企业收益的直接作用，和对企业未来盈利能力的产生作用两种情况，前者对应如签订重大订单、参与重大项目；后者如合并收购、重大技术进步等。分别对两种情况探讨市盈率公式的不同表现形式。