矿业权评估DCF法中扣除社会平均利润的分析

摘要

开发矿业权所能带来的超额收益应该在转(出)让方和受让方之间按一定比例进行分配.<矿业权评估指南>DCF法用在净现金流量中扣除社会平均利润的方法切割受让方应获得的超额收益,这种做法存在两大问题:(1)从理论上分析,社会销售收入平均利润率与贴现率涵义重复,二者本质上所反映的都是投资收益率;(2)实践中将导致一些能带来超额收益的矿业权评估计算结果为负值.借鉴一般无形资产评估中分成率的概念,文章提出了一种在矿业权评估中切割超额收益的新方法.