后违约时代：信用利差走向、风险路径及政策建议

摘要

“超日债”违约打破了中国债券市场零违约的记录，对债券市场信用利差的重估和评级分布的变化影响重大。本文以“超日债”违约为切入点，首先分析了此前我国债券市场有关信用利差方面的特征，其次从行业层面梳理了未来信用风险暴露的路径，最后提出在当前的信用环境下，建议宏观调控部门将如何做好信用风险管理。