定向增发对象与公司成长性的关联度分析

摘要

本文将2013年实施定向增发的169家样本公司作为研究对象，分析上市公司成长性是否会因不同定向增发对象存在明显变化。研究发现：上市公司总体成长性并不会因是否进行定向增发得以改善或恶化，而只在增发当年有所好转；仅机构投资者参与组成长性在增发后呈下滑趋势；混合参与组的成长性则为先上升后下降；仅大股东参与组在定向增发当年和次年成长性呈上升趋势。说明随着中国资本市场对定向增发的日益规范，使得大股东利用定向增发进行利益输送的行为得到有效的抑制。