其他综合收益及其列报改进是否提高了盈余透明度?——分析师行为及股价同步性的证据

摘要

本文选用分析师行为及股价同步性度量盈余透明度,利用2009-2015年上市公司其他综合收益(OCI)数据,研究OCI及其列报改进与盈余透明度的关系.研究发现:OCI信息会吸引分析师跟踪,导致更低的分析师预测分歧,更高的预测准确性及股价同步性.有OCI发生公司的分析师跟踪数量、预测准确性、股价同步性在2014年新准则后有更大幅度的提高,预测分歧有更大幅度的下降.OCI与股价同步性正相关,但这一结论仅存在于公司内外信息环境较差时,随着信息环境的改善,股价同步性降低.本文结论有助于人们进一步认识准则制定者基于透明度进行OCI列报改革所产生的良好经济后果.