风电上市公司财务可持续增长相关因素研究

摘要

随着“十二五”规划的开展，风电产业通过开发利用清洁环保、储量丰富、可再生的风能资源已经发展成为最具商业开发潜力的能源产业。因此研究风电上市公司的财务可持续增长对于“十二五”规划良好实施以及我国经济稳健运行都有着不可替代的作用。
　　文章阐述了研究的背景与研究的意义，国内的国外的研究的概况，研究的内容、方案、难点等，财务可持续增长的基本内涵，在本文的具体含义，分析了影响财务可持续增长的相关因素，最后讲解了财务可持续增长的公式以及相关模型的有关知识。简要概述了我国风电产业的成长过程，采用实证分析的方法研究了我国风电上市公司的财务可持续增长，解释了上市公司财务可持续增长的概况与相关因素，还定性地分析了结果。样本为沪深股市的三十家风电上市公司股票。先通过运算得到财务可持续增长率和实际增长率;再运用威尔科克森带符号的等级检验判断风电上市公司是否实现了财务可持续增长;最后通过因子分析和多元回归统计来分析风电上市公司可持续增长的相关因素。实证分析可知:我国风电上市公司总体上没有达到财务可持续增长，同时财务可持续增长率低于实际增长率，也就是增长过度;盈利能力、成长能力及营运能力是财务可持续增长能力的显著相关因子;成长能力与实际增长率和可持续增长率的差显著正向相关。最后模型与结论从财务的角度对我国风电上市公司可持续增长的实现提出了相关建议。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 选题背景及研究意义

1．2 国内外研究现状

1．2．1 国外研究现状

1．2．2 国内研究现状

1．3 研究内容

1．4 研究方案及难点

1．4．1 研究方案

1．4．2 难点

第2章 企业财务可持续增长的相关理论

2．1 企业财务可持续增长理论概述

2．2 企业财务可持续发展的模型及其影响因素

2．2．1 可持续增长的模型概述

2．2．2 希金斯模型

2．2．3 范霍恩模型

2．2．4 两种财务可持续增长模型的评述

2．2．5 拉巴波特可持续增长模型

2．2．6 科雷可持续增长模型

2．3 范霍恩财务可持续增长模型的驱动因素

2．3．1 销售净利率

2．3．2 总资产周转率

2．3．3 留存收益率

2．3．4 权益乘数

2．4 经典财务可持续增长理论归纳

2．5 影响财务可持续增长的因素

2．5．1 持续经营动因

2．5．2 企业价值最大化动因

2．5．3 并购和反并购动因

2．6 财务可持续增长的作用

2．7 本章小结

第3章 风电产业上市公司财务可持续增长的实证检验

3．1 风电产业概况

3．1．1 我国风电发展历程

3．1．2 我国风电发展现状

3．2 指标选取及说明

3．3 研究方法设计

3．4 描述性统计

3．5 风电上市公司可持续增长的假设检验

3．5．1 可持续增长完成与否的检验

3．5．2 增长过快与增长不足的检验

3．6 影响可持续增长的相关因素

3．6．1 因子分析

3．6．2 回归分析

3．7 本章小结

第4章 风电产业上市公司财务可持续增长策略研究

4．1 总体策略

4．1．1 纵横向一体化，构建完整的风电产业链

4．1．2 加大市场渗透，优化发展国内市场

4．2 经营策略

4．2．1 提高销售净利率

4．2．2 提高资产周转率

4．3 财务策略

4．3．1 发售新股，筹集新的权益资本

4．3．2 提高财务杠杆

4．3．3 降低股利支付率

4．3．4 控制销售增长率

4．3．5 寻求外购

4．4 本章小结

第5章 结论与展望

5．1 研究结论与创新点

5．2 不足与展望

参考文献

攻读硕士学位期间发表的论文及其它成果

致谢