中国企业利用衍生工具进行套期保值案例研究

摘要

近年来，越来越多的非金融企业以规避风险为由开始利用金融资本市场提供的多种金融衍生产品开展投资活动，也有不少企业进入国际金融资本市场进行投资。然而，在中国企业对衍生品工具的探索过程中，产生了许多巨额亏损案例。如早期的中航油事件、中盛粮油亏损事件;近期在金融危机中出现的国有企业境外衍生品巨亏案例，如中国国航、东航、上航的航油套保亏损，中信泰富的澳元汇率合约亏损，深南电的原油期权合约亏损。这些亏损对亏损主体造成了巨大冲击，有些企业甚至因此破产。因此在套期保值中如何控制风险，减少损失成为了企业亟待解决的问题。
　　 本文首先对金融衍生品进行了概述，之后结合国外企业套期保值的情况，根据相关数据分析中国企业套期保值的现状，说明企业进行套期保值为其增加利润的重要手段以及经济发展的必然趋势。接下来通过对中国企业套保亏损案例的分析，分别总结其产生亏损的原因;并从对国外成功案例的分析中，得出对中国企业的启示。最后结合以上分析，对中国企业套期保值操作以及政府监管体制提出建议。

目录

声明

摘要

第1章 引言

1．1 研究背景及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 文献综述

1．2．1 关于中国企业套期保值失败的典型案例研究

1．2．2 关于套期保值成功的案例研究

1．2．3 关于外国企业套期保值情况的研究

1．2．4 关于国家对企业境外套期保值外部监管体制的研究

1．3 研究方法

1．3．1 案例分析法

1．3．2 定性和定量相结合

1．3．3 比较分析法

1．3．4 归纳分析法

1．4 论文思路与论文结构安排

第2章 金融衍生产品简介

2．1 金融衍生产品的定义

2．2 金融衍生工具的发展

2．3 金融衍生品种类

2．4 金融衍生品交易的主要特点

第3章 中国企业套期保值的现状

3．1 中国境内衍生品市场概况

3．2 中国企业参与国内期货市场进行套期保值的情况

3．3 我国企业境外套期保值近况

第4章 中外企业套期保值成功与失败案例分析

4．1 中国企业利用金融衍生品进行套期保值的失败案例

4．1．1 中国企业运用衍生品进行套保初期案例

4．1．2 金融危机中产生重大损失的套保案例

4．1．3 由于经济环境反常导致重大损失的案例

4．2 美国西南航空航油套保成功案例及其对中国的启示

4．2．1 西南航空公司套期保值介绍

4．2．2 西南航空公司套期保值所获启示

第5章 对企业套期保值操作以及监管体制的建议

5．1 对企业套期保值操作的建议

5．2 对中国金融市场的发展以及套期保值业务监管的建议

第6章 结语

参考文献

致谢

个人简历 在学期间发表的学术论文与研究成果