基于展望理论的回报型众筹项目融资影响因素分析

摘要

众筹融资模式最早兴起于创意产业部门和社会领域相关部门，以非货币奖励作为投资回报，世界上最早建立的众筹网站ArtistShare于2001年开始运营。到目前为止，众筹可分为四种，捐赠类众筹、回报类众筹、股权类众筹和债权类众筹。其中回报类众筹为我国众筹主要模式。
　　本文从预期理论出发，以点名时间为数据来源，通过数据抓取方式，找到网页中众筹项目的信息，利用Eviews软件进行logit回归，研究众筹筹资目标、回报档数、质量信号、产品实用性等因素对众筹结果的影响，并进行对比，指导项目投资者如何最大程度地完成众筹项目信息传递，获得筹资。
　　根据logit回归模型，可知众筹成功影响因素符合行为金融学中的展望理论，并得出结论——众筹成功因素由决策权重和预期价值决定，众筹融资目标越低、新颖性越高、质量信号越明确、产品越具有实用性，项目成功可能性越大，此外，对于文化类产品来说，回报档数的增加也有利于项目成功。筹资者和众筹平台应提高信息描述的数量和质量，投资者也应注意反馈，共同为构建良好的众筹环境做出贡献。

目录

声明

摘要

第一章 引言

1．1．2 中国众筹产业的发展情况

1．2 研究目的和意义

1．2．1 研究目的

1．2．2 研究意义

1．3 研究思路和方法

第2章 文献综述

2．1．2 众筹的分类

2．2 众筹的研究现状

2．3 众筹项目成功的影响因素研究

2．3．1 国外研究

2．3．2 国内研究

3．1 众筹参与者

3．1．1 众筹筹资者

3．1．2 众筹投资者

3．1．3 众筹平台

3．2 众筹项目流程

第4章 理论分析与假设

4．1 展望理论

4．2 研究假设

4．2．1 决策权数的影响因素

4．2．2 期望价值的影响因素

第5章 实证分析

5．3 计量方法

5．4 描述性统计分析

5．5 回归结果及假设检验

5．5．1 多重共线性检验

5．5．2 回归结果

5．5．3 实证结果分析

6．1 研究结论

6．2 研究建议

6．3 研究不足与展望

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果