国际油价冲击对中国有色金属市场的影响研究

摘要

作为重要的实体经济原材料，原油和有色金属在我国经济发展中发挥着重要作用。随着大宗商品衍生品市场的发展，原油市场和有色金属市场的联系日益密切。由于我国原油的对外依存度较高，国际原油市场的价格冲击在一定程度上会对中国有色金属市场和宏观经济产生影响。因此，研究国际油价冲击对中国有色金属市场的影响具有重要的理论意义和现实意义。　　本文在总结回顾现有文献的基础上，通过理论分析与实证分析的方法研究国际油价冲击对中国有色金属市场的影响。理论分析部分，首先对国际油价冲击的概念进行界定，然后分析中国有色金属价格的影响因素，最后对国际油价冲击影响中国有色金属市场的传导机制进行探究。实证分析部分，将国际油价冲击分解为原油供给冲击、经济总需求冲击及原油特定需求冲击，基于极大重叠离散小波变换，建立均值回归模型和分位回归模型，研究不同时间尺度和不同市场状态下三种国际油价冲击对中国有色金属市场的影响。　　均值回归结果表明：原油供给冲击在中期对中国有色金属市场具有显著正向影响，在短期和长期没有显著影响。经济总需求冲击在短期对中国有色金属市场没有显著影响，但是在中长期内具有显著正向影响。原油特定需求冲击在短期和中期对中国有色金属市场具有显著正向影响，在长期具有显著负向影响。　　分位回归结果表明：原油供给冲击在中期对中国有色金属市场的影响存在分位点之间的差异性，当有色金属收益率处于低分位点时，原油供给冲击对其有显著正向影响，在高分位点时的影响不显著。经济总需求冲击在中期对中国有色金属市场的影响也存在分位点之间的差异性，当有色金属收益率处于高分位点时，经济总需求冲击对其有显著正向影响，在低分位点时的影响不显著。原油特定需求冲击在短期对铜的影响存在分位点之间的差异性，对铝的影响在所有时间尺度下都不存在分位点之间的差异性。

目录

声明

第1章 绪 论

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 油价冲击分解及其影响研究

1.2.2 油价冲击对金属市场的影响研究

1.2.3 小波分析在油价冲击影响研究中的应用

1.2.4 文献评述

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.4 论文的创新点

第2章 油价冲击对有色金属市场的影响理论

2.1 油价冲击的概念界定

2.1.1 原油供给冲击

2.1.2 经济总需求冲击

2.1.3 原油特定需求冲击

2.2 有色金属市场价格的影响因素分析

2.2.1 有色金属商品属性

2.2.2 有色金属金融属性

2.3 国际油价冲击影响中国有色金属市场的传导机制

2.3.1 原油供给冲击传导机制

2.3.2 经济总需求冲击传导机制

2.3.3 原油特定需求冲击传导机制

第3章 数据与模型

3.1.1 变量选取与数据来源

3.1.2 变量描述性统计

3.2 变量平稳性检验

3.3 模型理论与模型构建

3.3.1 小波变换理论

3.3.2 分位回归理论

3.3.3 实证模型构建

第4章 油价冲击影响有色金属市场的实证分析

4.1 油价冲击分解结果分析

4.2 相关性分析

4.3 变量小波变换分析

4.4.1 均值回归结果分析

4.4.2 分位回归结果分析

第5章 政策建议

结 论

参考文献

附录 A 攻读学位期间发表的学术论文及参与的课题

致 谢