声明
摘要
1．1研究背景及意义
1．2研究思路与研究方法
1．2．1研究思路
1．2．2研究方法
1．3研究内容与论文框架
1．3．1研究内容
1．3．2研究框架
1．4论文创新点
2．1相关概念
2．1．1对赌并购与对赌协议
2．1．2业绩承诺
2．1．3控制权与实际控制人
2．2文献综述
2．2．1企业并购重组相关研究
2．2．2业绩承诺在企业并购中的运用
2．2．3控制权冲突的相关研究
2．2．4文献评述
2．3理论基础
2．3．2不完全契约理论
2．3．3资产专用性理论
2．3．4信息不对称理论
第3章对赌式并购中的业绩承诺与控制权冲突分析
3．1业绩承诺制度缺陷
3．1．1业绩承诺发展历程
3．1．2业绩承诺制度的法律风险
3．1．3业绩承诺不合理的表现
3．2业绩承诺与控制权冲突的关系
3．3业绩承诺引发控制权冲突的路径解构
3．3．1协议缺陷的影响
3．3．2创始人专用性资产的影响
3．3．3信息不对称的影响
第4章中超控股对赌并购动因与控制权冲突
4．1参与方介绍
4．1．1转让方：江苏中超投资集团有限公司
4．4．2并购方：深圳鑫腾华
4．2“对赌式并购”动因
4．2．1供求由卖方市场转向买方市场
4．2．2电缆业务增长乏力企业急需转型
4．2．3应对监管环境变化
4．2．4平稳过渡实现双赢
4．3交易概况
4．3．1交易方案
4．3．2交割安排
4．4控制权冲突事件
第5章业绩承诺缺陷对控制权冲突的作用机制与绩效评价
5．1．2业绩承诺实质
5．1．3业绩承诺调整项及完成情况
5．2业绩承诺引发控制权冲突的路径验证
5．2．1协议缺陷影响
5．2．2创始人专用性资产的影响
5．2．3信息不对称的影响
5．3控制权转让与冲突事件对公司业绩的影响
5．3．1股价和超额收益率分析
5．3．2托宾Q值
5．3．3盈利与营运能力
5．4 A股市场其他对赌式并购案例比较
第6章业绩承诺机制在并购中的使用思考
6．1使用前——识别业绩承诺在并购中的适用情境
6．2使用中——控制权冲突风险识别与纾解方法
6．3使用后——及时补充协议条款避免法律纠纷
7．1主要结论
7．1．1交易模式产生的必然性
7．1．2业绩承诺对控制权配置的影响方式
7．2启示建议
7．2．1完备业绩承诺条款设计
7．2．2预防控制权风险
7．2．3完善民企融资渠道
7．3不足与展望
参考文献
致谢
山东大学;
