互联网消费金融领域资产证券化的应用研究——以中腾信工薪贷资产支持专项计划为例

摘要

随着科技的进步，线上消费贷款蓬勃发展，我国形成了规模庞大的个人消费贷款应收账款，越来越多的互联网金融平台选择将该应收账款进行证券化操作以获得流动性。互联网金融公司开展消费金融资产证券化项目具有先天优势，包括确定的消费场景和大数据的支撑。随着互联网科技的发展，互联网金融公司个人消费贷款业务发展从赊购服务延伸到提供信用消费贷款。互联网金融公司注册资本普遍较低，能否及时融入资金，保证消费贷款的顺利发放，将决定互联网金融公司能否长远发展。鉴于互联网平台个人消费贷款资产证券化业务的必要性，研究成功的发行经验，对其他互联网消费金融公司具有重要意义，为此本研究选择中腾信工薪贷资产支持专项计划进行深入分析。　　本研究将从该专项计划入手进行案例分析，结合案例分析法、对比分析法、模型分析法等研究方法，对专项计划的基础资产定价、增信措施、相关风险进行了细致的分析，从而总结出该项目的成功发行经验和不足，有针对性地提出了包括增加注册资本，发展PRE-ABS业务融通资金、建立超额利差储备账户等建议，并对监管层提供了促进征信系统的一体化、严格控制杠杆、实现全局性的监管等建议。

目录

声明

1引言

1.1 研究的背景与意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 资产证券化基本理论

1.2.2 互联网消费金融

1.2.3 互联网消费金融证券化

1.3 研究思路与研究方法

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究方法

1.4 主要研究内容

1.5 创新点与不足之处

1.5.1 研究的创新点

1.5.2 研究不足之处

2 我国互联网消费金融资产证券化概述

2.1 理论概述

2.1.1 概念界定

2.1.2 参与主体

2.1.3 运作原理

2.2 发展背景与现状

2.2.1 发展背景

2.2.2 发展现状

2.2.3 发展趋势

3 中腾信工薪贷资产支持专项计划介绍

3.1 中腾信工薪贷资产支持专项计划交易主体

3.1.1 原始权益人

3.1.2 计划管理人

3.1.3 计划托管人

3.1.4 信用评级机构

3.2 中腾信工薪贷资产支持专项计划基本情况

3.2.1 基础资产

3.2.2 交易结构

4 中腾信工薪贷资产支持专项计划案例分析

4.1 基础资产定价分析

4.1.1 提前还贷比率

4.1.2 违约率

4.1.3 市场利率

4.1.4 现金流与定价

4.1.5 定价分析

4.2 增信措施

4.2.1 信用触发机制

4.2.2 储备金账户

4.2.3 现金流超额覆盖

4.2.4 优先/次优先/次级分层

4.3 基础资产池压力测试

4.4 风险分析

4.4.1 基础资产相关风险

4.4.2 证券相关风险

4.4.3 管理者相关风险

4.4.4 其他风险

5结论

5.1 研究结论

5.1.1 研究对象的突出之处

5.1.2 研究对象的不足之处

5.2 启示与建议

5.2.1 对研究对象的建议

5.2.2 对监管部门的启示与建议

参考文献

致谢