不同资金约束情形下的供应链融资策略研究

摘要

2017年我国出台了一系列关于建立健全供应链体系的政策方针，标志着国家对供应链建设的决心。而《2017中小企业融资发展白皮书》中显示，我国98%的中小企业仍然面临着融资难和融资贵的问题。所以解决中小企业的融资问题是建设健全我国供应链体系的关键任务，而预付款融资和信贷担保融资是解决中小企业融资问题中使用最为频繁的两种融资方式。它们的研究对解决中小企业融资问题和供应链建设都具有关键作用和重要意义。　　本文研究单一供应商和单一零售商组成的供应链系统，在产品需求为不确定的随机变量、产品残值非零的条件下，分别就供应商无资金约束和有资金约束两种不同情形下，在零售商享有批发价折扣下提前支付货款融资和零售商提供信货担保下银行提供借贷融资的两种不同融资方式下，建立了供应链中供应商的最优生产决策和相应融资模型。主要工作如下：　　首先，在供应商无资金约束的条件下，在产品市场需求不确定且产品残值非零情况下。考虑零售商向供应商提出预付款D并要求供应商给予价格折扣的请求，然后供应商对零售商给出相应的价格折扣r，零售商在该价格折扣下选择其最佳预付款D的额度，在供应商将零售商的预付款用于供应链外投资的条件下，供应商确定产品的最优生产量Q的供应链上企业的博弈模型。建立了该模型中供应商和零售商的期望利润的函数表达式，研究了使博弈双方（即供应链双方）的期望利润都达到最优且与不预付款融资相比都得以提升的最优预付款融资策略。获得该种最优预付款融资策略对应的供应商的最优价格折扣值和产量以及零售商最优预付款额。　　其次，在供应商存在资金约束的条件下，在产品市场需求不确定且产品残值非零情况下。供应商主动向零售商提供价格折扣来吸引零售商提前支付货款进行融资以解决供应商生产资金短缺的问题，构建了该情形下的供应商和零售商的期望利润函数表达式。研究该情形中使供应链双方期望利润都达到最优且与不融资相比期望利润得到提升的预付款融资策略，并得到最优预付款融资策略对应的供应商给出的最优价格折扣值、最优产量以及零售商的最优预付款额的大小。　　最后，在供应商存在资金约束的条件下，在产品市场需求不确定且产品残值非零情况下，零售商为供应商向银行提供信用担保，供应商向零售商支付担保费用，获得零售商给予的信贷担保额后向银行进行贷款融资，建立了供应商和零售商的期望利润函数表达式。构建了供应商的最优融资和生产决策模型。探讨了此种情形下使供应链双方期望利润都达到最优且与不融资相比期望利润都得以提升的信贷担保融资策略，并给出该种策略存在时零售商给出的信贷担保费率值、信贷担保额大小和供应商产量。　　本文在供应商无资金约束下考虑了供应商对接受的零售商的预付款进行供应链外再投资的新思路，并在各种情形下对产品残值非零的现实情况的进行了充分考虑，分别得到了相应的使供应链双方期望利润都达到最优且与不融资相比期望利润都得以提升的预付款融资最优策略和信贷担保融资最优策略。丰富了相关的研究的内容，对解决现实中相关问题提供了理论指导，为解决中小企业的融资难和融资贵问题提供了有效和可行的新思路和方法。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 研究背景与意义

1.2 国内外研究现状

1.3 研究内容和技术路线

1.4 研究创新之处

第2章 理论基础

2.1 供应链

2.2 供应链资金流通

2.3 供应链融资划分

第3章 不同资金约束情形下供应商融资策略

3.1 符号定义与模型假设

3.2 供应商不存在资金约束下的预付款融资和生产策略

3.3 基于产品残值非零的供应商存在资金约束的预付款融资与生产决策

3.4 在产品残值及零售商信贷担保费率非零下供应商链外融资和生产决策

3.5 本章小结

第4章 算例分析验证

4.1 供应商无资金约束的预付款融资算例分析验证

4.2 资金约束下供应商选择预付款融资算例分析验证

4.3 资金约束下供应商信贷融资算例分析验证

4.4 本章小结

第5章 总结与展望

5.1 论文总结

5.2 未来工作展望

参考文献

致谢

在学期间发表论文及参与课题情况