“钱荒”引发的思考——对2013年6月“钱荒”事件的分析

摘要

2013年6月份，我国金融市场爆发了可以说是我国迄今为止最为严重的一次“钱荒”。一方面，社会居民到商业银行取钱，出现了取不出来的现象，一时间引起了社会民众的恐慌，增加了市场的紧张情绪。另一方面，银行间同业拆借利率大幅攀升，银行为争夺资金争相提高理财产品的收益率，股票市场也受到影响应声下跌。我国金融市场遭遇的这起影响广泛的“钱荒”事件，引起了媒体及社会的广泛关注，也引起了专家学者的研究兴趣。　　对货币资金的研究一直是货币金融的重要课题，同时也涉及到中央银行货币政策和商业银行经营管理的问题，对“钱荒”问题的分析研究具有一定的学术和现实意义。流动性对于金融体系的稳定至关重要，是银行业稳定运行的保证，因此管理好银行间市场流动性是保证金融体系平稳运行的必要条件。商业银行是货币市场的重要参与主体，也是经营货币的经济主体。随着我国金融市场不断发展，流动性风险管理在商业银行日常经营所占的地位越来越重要。去年六月的“钱荒”使得中国银行业流动性压力骤显，“钱荒”的发生必然与商业银行有着密不可分的关系。　　本文从金融体系货币资金的供给和需求角度出发，结合我国商业银行的经营行为特征，深入分析“钱荒”产生的原因，针对银行资产配置、流动性管理等方面存在的问题提出相应的建议。　　本文包含以下五部分内容:　　第一部分:绪论。在讲述选题原因和选题意义的基础上，对研究2013年6月份“钱荒”事件的论文进行了一个简要的文献综述，并且简要叙述了本文的研究思路和主要特色与不足之处。　　第二部分:首先，通过事件回顾，对去年6月份的这次“钱荒”事件做了简要的介绍。其次，归纳总结了“钱荒”的几点重要的表现，即:银行间同业拆借利率高涨，特别是隔夜拆借利率;银行间国债市场国债价格暴跌，短期国债收益率上升;部分银行紧急叫停票据直贴业务;各家商业银行陷入抢钱大战;股市暴跌，场内资金紧缺。再次，分析了“钱荒”的表现与一些关键性经济指标如货币供应量和社会融资规模等的背离，指出此次“钱荒”的本质是相对于资金需求的供给不足。最后，详细分析了“钱荒”可能带来的社会影响，再次说明此问题关系了社会经济生活，对此问题的研究是有意义的。　　第三部分:从资金需求和资金供给两个角度出发，对此次“钱荒”成因进行了详细的分析。从资金需求上来看，以下几点因素造成了当时市场上对资金的集中需求:银行考核机制、监管加强的影响和QE退出的外部影响三方面。从资金供给角度来出发，分析商业银行信贷业务、同业业务和流动性管理存在的缺陷，并运用商业银行贷款供给与需求模型分析当时出现的“超贷”现象，并说明这些缺陷与现象造成了市场上流动性供给不足，在需求因素的刺激下引发了此次“钱荒”。　　第四部分:针对以上分析的商业银行经营管理的缺陷，提出相应的建议。一要合理安排信贷业务的规模和期限结构，保持信贷合理增长，还要注意资产负债的匹配，减少短贷长投的现象。二要规范同业业务的操作和资金流向，降低金融杠杆，减少资金空转现象。三要加强商业银行对流动性的预测和管理。　　第五部分:总结。本文从资金供给和需求角度出发分析指出商业银行的“超贷”现象和变质的同业业务是造成此次流动性紧张的供给端重要因素，同时商业银行过度依赖中央银行、没有重视流动性管理也是加剧此次流动性紧张的原因，得出结论:“钱荒”是商业银行内在结构失衡和金融市场外部随机因素共同作用的结果。最后对加强商业银行的资产负债管理和流动性管理提出了一定的建议。　　本文可能的特色之处是:一，从经济学的供给需求角度出发，对此次“钱荒”的原因进行分析，使分析比较有逻辑性。二，结合商业银行经营行为的特点对“钱荒”原因进行分析，并针对其缺陷提出相应建议，使文章重点突出，有针对性。三，运用了商业银行资金需求曲线与供给曲线的信贷模型来分析商业银行信贷行为与央行货币政策的背离形成的“超贷”现象，并分析对形成此次“钱荒”的影响，不但增强了分析的理论性，而且使分析比较形象和具体。　　本文的不足之处是:一，仅仅分析了“钱荒”对商业银行这个特定主体的启示，“钱荒”涉及的其他方面没有提到，可能使得对“钱荒”原因和启示的分析不够全面。二，定量研究过少，没有运用量化模型来考虑商业银行的经营管理问题。三，由于著作性参考文献较少和写作时间限制，对问题的研究不够深入，提出的建议也比较粗浅、不够具体和深入，在未来的研究中应该加强对具体措施的研究。

目录

声明

摘要

1．绪论

1．1选题背景与意义

1．2文献综述

1．3研究方法与思路

1．3．1研究方法

1．3．2研究思路

1．4主要特色与不足

1．4．1主要特色之处

1．4．2主要不足之处

2．1事件回顾

2．2“钱荒”的表现

2．3“钱荒”的本质

2．4“钱荒”的影响

2．4．1对大宗商品价格的影响

2．4．2对楼市的影响

2．4．3对企业的影响

3．1资金需求因素

3．1．1银行考核机制

3．1．2监管因素

3．1．3外部环境影响

3．2资金供给因素

3．2．1商业银行的信贷业务问题

3．2．2商业银行的同业业务问题

3．2．3商业银行的流动性管理问题

3．2．4商业银行“超贷”现象的模型分析

4．钱荒的启示

4．1加强商业银行资产负债管理

4．1．1加强信贷业务管理

4．1．2加强同业业务管理

4．2加强商业银行流动性管理

4．2．1对流动性缺口做出科学合理的预测

4．2．2寻找合适的方法来弥补流动性缺口

5．总结

参考文献

后记

致谢

在读期间科研成果