基于宗教信仰视角下的风险偏好及组合选择

摘要

古往今来，宗教一直被视为神秘莫测而为人们所津津乐道。在神州大地上出现了儒、释、道、基督教、伊斯兰教等各种类型的宗教百家争鸣的局面。2014年的佩尤全球态度调查结果显示，33％的中国民众认为宗教在他们的生活中非常重要（12%）或比较重要（19%），有宗教归属的占16%。尽管该比例不高，但由于中国人口基数庞大，因此信徒总数异常庞大。宗教不仅仅在中国乃至全世界都发挥了重要作用。在这种背景下，将宗教信仰突破心理学和精神层面的研究而转向行为金融学的领域十分必要。心理学家、人类学家和社会学家一直把宗教视为与理性计算无关的行为类别。毋庸置疑，宗教信仰的确属于一种心理活动。鉴于投资者又大都是理性的这一客观事实，行为金融学认为理性投资者的心理活动在风险偏好、投资决策和组合选择中起着关键作用。因此在行为金融学和宗教经济学获得长足发展的今天，探究宗教信仰与人们的风险态度及投资的组合选择的关系意义重大。　　本文首先分析了基于宗教信仰视角下的风险偏好及投资组合的研究背景，研究意义以及国内外相关的文献综述；紧接着本文将一个新兴的社会责任投资概念引入文中并将其作为研究投资者的风险态度与宗教信仰的纽带,从而将二者有机结合，以此为理论铺垫，我们设计并分发了相应的调查问卷并最后回收了有效问卷356份，接着运用SPSS20.0统计分析软件对收集的数据进行实证分析。然后，本文在考虑财富-资本的预算约束条件的基础上构建了一个包括金融资产投资、宗教捐献、宗教出席率、工作时间和日常消费在内的跨期的间接效用函数，并利用连续动态规划方法的汉密尔顿-雅可比-贝尔曼方程(HJB)解决了上述的条件下的跨期效用最大化的最优化条件问题；最后本文给出了研究的主要结论也指出了研究中的不足之处和未来的研究方向。

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第一章 绪论

第一节 研究背景与研究意义

第二节 研究方法与结构安排

第三节 主要创新与不足

第二章 文献综述

第一节 风险偏好的文献综述

第二节 组合选择的文献综述

第三章 宗教信仰与风险偏好

第一节 引言

第二节 研究策略

第三节 问卷设计与收集

第四节 数据处理与实证分析

第四章 宗教信仰与个人投资组合选择

第一节 引言

第二节 宗教信仰与财务决策

第三节 投资者财务决策模型的理论框架

第四节 基于工资-风险资产价格的动态随机模型

第五节 本章小结

第五章 研究结论与展望

第一节 结论

第二节 未来研究展望

参考文献

在读期间科研成果

附录

第一部分： 基本信息

第二部分：投资者风险偏好态度

第三部分：投资者组合选择的决策

第四部分 模型证明

致谢