银企关系对中小企业融资的影响研究——基于中小上市公司贷款数据的实证分析

摘要

长期以来，中小企业融资成本与信贷可得性问题都是银行信贷领域探讨的重要课题之一。因为信息不完全的存在，银行会通过对企业制定较高的贷款利率或者提高抵押担保物的要求来控制资金风险，但此时却增加了企业的融资成本，也不利于企业信贷资金的获得。目前，国内外对于中小企业融资的研究发现建立良好的银企对促进企业贷款具有明显的作用。
　　 本文利用2008-2010年中小上市公司银行贷款数据实证考察了银企关系对贷款成本、贷款可得性的影响。具体而言，本文试图回答以下三个方面的问题:(1)银企关系是否会影响贷款成本。(2)在控制其他变量不变的情况下，银企关系是否影响信贷可得性，(3)关于中小企业融资，大银行还是中小银行发展银企关系更有优势。为回答以上问题，本文首先建立多元线性回归模型，对截面数据进行计量分析以及定性研究，对银企关系影响贷款成本以及贷款可得性的几个方面进行了探讨。研究的另一个重点是提供行银企关系问题研究的新思路，主要包括面板数据的GMM模型估计以及将面板分析结果与截面分析结果进行比较，找出银企关系对中小企业融资影响较大的因素，并为政策建议提供依据。
　　 研究结果表明关系的长度、发展多家关系银行是影响银企关系的主要因素，并且维持较长的银企关系将会降低贷款成本以及提高信贷可得性。但需要指出的是，发展多家关系银行对于企业融资却是不利的。同时，由于关系深度的衡量指标尚没有统一的标准，衡量偏差较大，因此其对银企关系的影响并不显著。研究结果还发现，在中小企业较为密集的地区，通过建立良好的银企关系对于企业融资的作用更为显著，而对与其他地区，银企关系对中小企业融资的影响并不明显。同时，在中小企业融资方面，中小银行在发展银企关系方面比大银行更具有优势，表明了企业与中小银行发展银企关系，将会对自身获得资金支持更为有利。

目录

声明

摘要

1 绪论

1．1 研究背景与研究意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 研究思路与内容安排

1．2．1 研究思路

1．2．2 内容安排

1．3 研究方法与技术路线

1．3．1 研究方法

1．3．2 技术路线图

1．4 研究特色与创新之处

1．4．1 研究特色

1．4．2 创新之处

2 文献综述

2．1 关系型借贷的定义及优势

2．2 关系型借贷理论研究进展

2．3 银企关系的实证文献回顾

2．4 小结

3 研究假设的提出与研究设计

3．1 研究假设

3．2 研究设计

3．2．1 研究样本与数据来源

3．2．2 模型的构建与变量的选取

4 银企关系对中小企业贷款的影响研究：基于2009年数据分析

4．1 变量合理性性检验

4．1．1 变量的内生性检验

4．1．2 检验自变量的相关性

4．1．3 检验自变量的共线性

4．2 数据描述性统计

4．2．1 企业融资渠道分析

4．2．2 企业主基本情况分析

4．2．3 变量的描述性统计

4．3 银企关系对中小企业贷款成本以及可得性的实证研究

4．3．1 银企关系对贷款利率溢价的影响分析

4．3．2 银企关系对贷款费用的影响分析

4．3．3 银企关系对抵押担保额度的影响分析

4．4 不同地区下的银企关系对企业贷款的影响研究

4．5 不同银行规模下的银企关系对企业贷款的影响研究

5 银企关系对中小企业贷款的影响研究：基于面板数据的分析

5．1 数据的描述统计

5．2 模型的选择

5．3 数据的平稳性及协整性检验

5．4 模型估计——基于系统GMM估计方法

5．4．1 银企关系对企业贷款影响的模型估计

5．4．2 不同地区下的银企关系对企业贷款影响的模型估计

5．4．3 不同银行规模下银企关系对企业贷款影响的模型估计

6 结论与展望

6．1 研究结论与建议

6．2 研究展望

参考文献

攻读学位论文期间的学术成果

致谢