内生框架下金融发展与经济增长的经济计量分析

摘要

根据经济增长理论，经济的增长是由内含的主要因素推动的，能够拉动长期经济增长和短期经济增长的因素不同，经济增长是一个比金融发展更广泛的概念，具有更丰富的内涵，也是金融发展的基础。金融发展包含于经济发展之中，它对经济增长的推动作用是通过各种其它具体经济因素实现的。如果脱离了这些具体的经济因素，那么金融发展对经济的推动作用也就无从谈起，所以金融发展对经济的作用是间接的，分析金融发展对经济的影响就要从这些具体的经济因素入手。文章对中国金融发展与经济增长的关系进行了理论和实证分析，以成熟的经济学理论为指导，根据中国经济发展的现实背景，提出了金融发展影响经济增长的渠道和可能机制。通过构造理论模型和动态最优化的方法得出结论，并采用相关实证分析对结论进行检验。就长期而言，金融发展具有供给导向的特征，通过合理配置资源提高资本积累和技术水平，促进经济增长。就短期而言，中国金融发展具有需求跟随特征，通过扩大总需求来达到促进经济增长的目的，所以文章分别从非均衡假设和一般均衡假设出发，就具体经济因素对金融发展与短期增长和长期增长的关系进行了研究。 通过实证检验我们发现，企业投资和对外贸易是金融通过具体经济因素促进短期经济增长的两条主要渠道，且增长效应显著。在对企业投资进行分析之前，我们通过构造了一个现金约束模型，然后发现在短期内，金融发展水平是决定企业投资水平的重要因素，金融发展水平的提高有助于人均资本存量往更高的平衡增长路径上发展。在讨论金融发展与对外贸易的联合效应对经济增长的影响时，我们发现一个良好的金融体系是对外贸易比较优势建立和利益获取的关键因素，在离散型拉姆齐-卡斯-库普曼斯模型的基本框架下，我们模型化了金融发展与对外贸易的联合效应对经济增长的作用机制，并进行了数值模拟，利用中国32个省1978年-2006年的面板数据进行实证检验，研究表明，对外贸易的发展与国内金融环境紧密相连，金融发展良好的国家将从对外贸易中获得更多好处。 关于长期经济增长，文章在一般均衡假设下，从长期经济增长的主要推动因素--技术进步出发，构造了一个含有金融部门的研发模型，并且采用国际计量经济学的最新研究--面板协整模型进行计量检验。发现金融发展的提高尤其是金融中介成本的下降将提高整个社会的均衡研发水平，从而有利于促进长期的经济增长。

目录

文摘

英文文摘

声明

第一章导论

第一节研究背景、目的与意义

一、研究背景与研究意义

二、研究目的

第二节研究思路与方法

第三节结构安排与研究内容

第四节本文创新

第二章文献综述与分析框架

第一节金融发展理论的历程与研究进展

一、金融发展理论的阶段性

二、金融结构论与金融抑制论

第二节经济增长理论回顾

第二节金融-增长联结机制：分析框架

第三章非均衡假设下金融发展与短期经济扩张

第一节短期经济扩张因素的实证分析

一、变量的选取和说明

二、计量结果与分析

三、考虑金融因素的计量检验

第二节短期"金融-增长"传导机制之一：企业投资

一、金融发展促进企业投资的传导机制

二、外部融资约束下会融发展对资本积累的影响

三、计量分析与结果解释

四、结论

第三节短期"金融-增长"传导机制之二：对外贸易

一、金融发展促进对外贸易的传导机制

二、离散条件下的数理模型和数值模拟

三、计量结果与分析

四、结论

第四章一般均衡假设下金融发展与长期经济增长

第一节金融发展与经济增长的长期联结机制：技术进步

一、金融发展促进技术进步的传导机制

二、金融发展、均衡研发水平与稳态经济增长

第二节"金融-经济"长期联结机制的计量检验

一、模型设定与变量说明

二、计量结果与分析

三、小结

第五章总结

第一节结论与相应的政策含义

一、大力发展非银行性金融机构

二、继续推进国有商业银行的股份制改革

三、实现业务多样化，提高商业银行经营效益

四、积极发展中小型金融机构

五、建立多层次的金融市场体系

第二节进一步的研究展望

参考文献

附录