上市公司主动设立独立董事动机的影响因素研究

摘要

本研究将设立独立董事作为企业的一项战略，从企业的角度考察其设立独立董事动机，采用收益成本理论对上市公司主动设立独立董事的动机进行分析，并对其影响因素进行了实证研究。 本研究通过对独立董事制度在国内外的发展进行回顾，发现独立董事制度很大程度上是由国家法律、法规推动实行的。但通过对中国上市公司资料的整理，本研究发现在中国的一些上市公司中也存在主动设立独立董事的行为。那么他们的动机是什么?在研究了独立董事制度的理论基础和独立董事的功能定位后，本研究认为上市公司主动设立独立董事的基本动机是利用独立董事的监督、制衡与提供资源的作用，根本动机是从主动设立独立董事的行为中获得一定的收益。但是这种收益在行为之前是不能确定的，上市公司主要是根据对该行为带来的成本和收益的估价比较结果来做出是否设立董事的决策。而这种“估计”的差异也是影响上市公司主动设立独立董事制度的规模和速度的一个重要因素。 通过对独立董事有关文献的回顾，本研究认为上市公司对于设立独立董事的成本和收益的分析主要集中在对公司股权结构、公司规模、财务状况、现金分红能力以及关联交易几个因素的分析。本研究在1998年至2004年底沪深所有上市公司中挑选了100家符合要求的上市公司作为研究样本，对主动设立独立董事的行为及其影响因素进行实证研究。结果发现中国上市公司主动设立独立董事主要受公司股权结构、公司规模以及每股现金分红水平的影响。除此，尚未发现其他的影响因素。

目录

文摘

英文文摘

声明

第一章引言

第一节选题背景及意义

1.1.1选题背景

1.1.2研究意义

第二节文献综述

1.2.1关于独立董事存在的原因

1.2.2关于独立董事制度的效果

1.2.3关于独立董事的比例

1.2.4中国独立董事的设立动机

第三节本研究的内容及创新点

1.3.1本研究的主要内容

1.3.2论文的创新点

第二章独立董事制度的基本理论及其发展

第一节独立董事制度的理论基础

2.1.1两权分离理论

2.1.2委托代理理论

2.1.3利益相关者理论

2.1.4资源依赖理论

第二节独立董事的功能定位及其权利

2.2.1独立董事的功能定位

2.2.2独立董事的权利

第三节独立董事制度在国内外的发展

2.3.1独立董事制度在美国的发展

2.3.2独立董事制度在英国的发展

2.3.3独立董事制度在中国的发展

本章小结

第三章上市公司主动设立独立董事的理论分析

第一节中国上市公司主动设立独立董事行为的发展

3.1.1主动设立独立董事行为的界定

3.1.2中国上市公司主动设立独立董事行为的发展

第二节从成本收益的角度看主动设立独立董事的动机

3.2.1制度经济学对主动设立独立董事行为的解释

3.2.2上市公司建立独立董事的成本与收益

第三节上市公司主动设立独立董事的影响因素

3.3.1设立独立董事制度的成本收益主体

3.3.2公司特征对设立独立董事的成本收益影响

本章小结

第四章关于影响因素的实证分析

第一节假设的提出及数据

4.1.1假设的提出

4.1.2数据

第二节分析检验

4.2.1样本的均值和标准差检验

4.2.2相关性检验

4.2.3回归分析

第三节实证检验结论及建议

4.3.1检验结论

4.3.2建议

本章小结

第五章总结与展望

参考文献

致谢

个人简历