我国互联网企业并购中的财务风险识别与控制问题研究——以百度收购91无线为例

摘要

近年来，随着互联网技术进步和商业模式的创新，我国互联网行业发展迅速。2012年5月，工信部发布了《互联网行业“十二五”发展规划》，在国家相关政策的扶持下，互联网领域内的并购行为异常活跃。为了抢占市场先机，争取更大的用户群，国内的互联网巨头们纷纷采用并购方式加快跑马圈地。在互联网企业并购过程中，成功的关键在于对风险的识别和控制，其中财务风险显得尤为重要。因此，对互联网企业并购过程中财务风险的识别和控制进行研究是及其必要的，这将有利于提高我国互联网企业的风险意识，对并购的顺利开展起到促进作用。
　　本文共分为六个章节，各章节的主要内容如下:
　　第一章为导论，主要论述了本文的选题背景及意义、研究思路及框架、研究方法以及预期贡献。
　　第二章为文献综述，对国内外学者关于并购财务风险的定义以及企业并购财务风险识别与控制的现有成果进行阐述，并对现有成果进行评价。
　　第三章为互联网企业并购财务风险的基本理论分析，首先对互联网企业的特征进行了介绍，对互联网企业并购中的财务风险进行了界定，即互联网企业并购中的财务风险是贯穿于企业并购过程的各类风险因素的不确定性对预期价值产生的负面影响，是预期并购价值与价值实现之间的偏离程度，是一种综合化风险。然后，对互联网企业并购财务风险识别与控制理论作了概述。最后，对并购中财务风险的识别与控制方法进行了介绍。
　　第四章为我国互联网企业并购过程中的财务风险识别与控制。首先，对我国互联网企业并购的基本情况进行介绍，对并购动因作了分析。然后，将互联网企业的并购过程划分为准备、实施以及整合三阶段，分别对各阶段财务风险的主要类型及影响因素进行分析，并针对每一阶段的财务风险提出相应的控制措施。
　　第五章为案例分析部分。本章首先对百度并购91无线事件进行了回顾，了解并购双方的基本情况、并购背景、并购过程。然后分三阶段对百度收购91无线的财务风险识别和控制措施进行分析。通过理论结合案例，对互联网企业并购过程中财务风险识别方法和控制措施的有效性和实用性进行了印证。
　　第六章，结论与建议。
　　本文基于分段识别理论，将我国互联网企业并购过程中的财务风险划分为准备阶段、实施阶段、整合阶段，按并购时间的先后顺序对主要财务风险进行较为全面地识别，并提出相应的控制措施。通过本文，笔者希望能为以后我国互联网企业开展并购时对财务风险的识别与控制提供启发与借鉴。但由于互联网行业属于新兴行业，并购过程中的财务风险相较于传统行业是一个逐渐体现的过程。而且，国内外学者对于互联网企业在并购过程中的财务风险研究较少，本文仅仅进行了一般意义上的理论研究，这是本文的不足之处。

目录

声明

摘要

1．导论

1．1 选题背景及意义

1．2 研究思路及框架

1．3 研究方法

2．文献综述

2．1 国外学者对企业并购财务风险的研究

2．1．1 国外学者对并购财务风险定义的研究

2．1．2 国外学者对企业并购财务风险识别的研究

2．1．3 国外学者对企业并购财务风险控制的研究

2．2 国内学者对企业并购财务风险的研究

2．2．1 国内学者对并购财务风险定义的研究

2．2．2 国内学者对企业并购财务风险识别的研究

2．2．3 国内学者对企业并购财务风险控制的研究

2．3 对现有成果的评价

3．互联网企业并购财务风险的基本理论分析

3．1 互联网企业特征

3．2 互联网企业并购财务风险界定

3．2．1 互联网企业并购的内涵

3．2．2 互联网企业并购财务风险的界定

3．3 互联网企业并购财务风险识别与控制理论

3．3．1 分段识别理论

3．3．2 风险基础财务管理理论

3．4 互联网企业并购财务风险识别与控制方法

3．4．1 互联网企业并购财务风险识别方法

3．4．2 互联网企业并购财务风险控制方法

4．我国互联网企业并购过程中财务风险识别与控制

4．1 我国互联网企业并购现状分析

4．1．1 我国互联网企业并购市场基本情况

4．1．2 我国互联网企业并购动因

4．2 并购准备阶段财务风险识别与控制

4．2．1 战略选择引发财务风险的识别与控制

4．2．2 目标企业估值风险的识别与控制

4．3 并购实施阶段财务风险识别与控制

4．3．1 支付方式选择风险的识别与控制

4．3．2 融资风险的识别与控制

4．4 并购整合阶段财务风险识别与控制

4．4．1 运营整合风险的识别与控制

4．4．2 盈利能力风险的识别与控制

5．案例分析—百度并购91无线的财务风险识别与控制

5．1 案例背景

5．1．1 并购双方基本情况

5．1．2 并购背景

5．1．3 并购过程

5．2 百度并购91无线的财务风险识别与控制

5．2．1 并购准备阶段的财务风险识别与控制

5．2．2 并购实施阶段的财务风险识别与控制

5．2．3 并购整合阶段的财务风险识别与控制

6．结论与建议

6．1 结论

6．2 建议

参考文献

后记

致谢