从“无锡尚德”上市纽交所分析风险投资的运行机制

摘要

风险投资作为高科技企业的孵化器，在一国的经济发展中发挥着无以伦比的作用。美国是当今科技实力最强的国家，也是科学技术向生产力转化率最高的国家。究其原因，在于美国运行良好的风险投资机制。在美国以市场为主导的风险投资市场中，高科技企业可以凭借其先进的技术，从风险资本家中融通资金，并获得后者在财务管理等方面的增值服务，使得好的技术能够迅速转化为产品并提供给消费者。随着科技与风险资本的完美结合，美国的产业结构不断更新换代，产品在国际市场上颇具竞争力，成为科技经济的世界强国。 我国政府一直在鼓励自主创新，以技术带动产业进化，推进产业结构升级，提升产品附加值含量。而这一目标的实现，离不开一个能够容忍高风险，追逐高回报的风险资本市场，该市场为创业者提供起始阶段的创业资金，并帮助其发展壮大，风险资本家则从企业的繁荣当中获得巨额收益。 风险投资有其客观的运行机制，同时需要一个与之相协调的法律体系和社会文化环境。风险投资涉及诸多法律领域，在我国它至少要涉及到：有限合伙法，公司法，证券法，外汇管理规定，国家对于外资准入的产业政策，合同法，国际投资法，国际私法等。其中其独特精妙复杂的契约安排更是与众不同，要想利用这种专业高效的资本运做模式，我们必须充分了解其内在性质和外在表现。 本文通过我国一个比较成功的风险投资案例———“无锡尚德”上市纽约股票交易所，来分析中国的风险投资运行机制，为高科技企业提供一个切实可行的融资模式，帮助其实现技术与市场的高效率对接。