卖方分析师发布业绩预告点评相关驱动因素研究

摘要

本文以2011年新财富本土最佳研究团队排名前10名的卖方研究机构对2011年上市公司业绩预告所发布的点评报告为样本，从卖方分析师行为角度探寻市场有效性。通过logit模型回归检验本文发现，卖方分析师发布业绩预告点评的倾向与上市公司业绩超预期程度以及卖方分析师对上市公司的相对关注程度存在较为显著的正相关性，但是与业绩预告发布日距离卖方分析师发布上一份点评报告的时间间隔以及与业绩预告发布日距离对应定期报告发布日的时间间隔相关性并不显著。上述结果表明卖方分析师能够对上市公司所发布的超预期信息做出及时反应，从而从侧面论证了当前我国资本市场存在一定的半有效市场特征。

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第1章 引言

1.1研究背景和主要问题

1.2本文研究内容与创新之处

1.3文章结构安排

第2章 文献回顾

2.1关于业绩预告与市场反应

2.2关于卖方分析师盈利预测准确性的影响因素

2.3关于盈利预测信息的市场反应及收益率

2.4关于卖方分析师的行为特性

第3章 研究假设及样本设计

3.1主要研究假设

3.2主要变量设计

3.3样本选择

第4章 实证分析

4.1回归模型及筛选策略简介

4.2输入回归检验

4.3步进回归检验

第5章 研究结论及后续研究建议

5.1主要研究结论

5.2后续研究意见

参考文献

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