私人理财产品创新研究——以股指挂钩结构性产品为例

摘要

目前,中国的资本市场正在发生深刻的变化,“人民币国际化”、“利率市场化”、“金融脱媒”三大主题步伐的进一步加快,迫使商业银行不断寻求新的收入及利润增长来源。在“大资管时代”,中间业务的发展对于商业银行尤为重要。同时,中国的财富增加速度非常快,高端财富管理领域将成为商业银行差异化竞争之地,私人银行对商业银行的战略转型至关重要,而私人银行理财产品创新问题是私人银行发展的瓶颈问题。私人银行如何设计能出满足客户需要、银行中间业务利润要求及满足合作资产管理方的收益率要求的产品至关重要。本文以股指挂钩结构性理财产品为例,采取案例分析的研究方法,以民生银行私人银行部与中金公司合作的“中金多空双赢集合理财计划”为案例分析的研究对象,运用基于随机微分方程的Monte Carlo方法模拟沪深300的走势,对到期日的沪深300指数进行预测,模拟得到到期日的沪深300指数数值及其概率分布情况,进而结合产品结构对产品的收益率情况进行分析,得出该产品的预期收益率。最后,本文对私人银行客户,资产管理公司、银行中间业务三方的收益情况及影响进行分析和探讨,并提示相关风险及控制措施。本文通过基于随机微分方程的蒙特卡洛方法分析得出“中金多空双赢集合资产管理计划”产品的设计在较好地满足了产品三方的需求,进而对私人银行产品创新设计提出合理的政策意见。

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第一章 绪论

1.1选题背景及研究意义

1.2本论文研究方法

1.3论文结构及主要创新之处

第二章 私人银行产品创新的相关理论

2.1私人银行的概念

2.2中国私人银行发展趋势和产品创新的重要意义

2.3私人银行理财产品的特征

2.4国内私人银行结构化理财产品现状及产品创新面临的问题

第三章 私人银行股指挂钩结构性产品解析

3.1股指挂钩结构性产品的基本理论

3.2股指挂钩结构性产品的国内发展模式

3.3私人银行股指挂钩产品实施方案

3.4股指挂钩结构性产品的资产配置作用

3.5股指挂钩结构性产品的定价方法

第四章 “中金多空双赢集合理财资产管理计划”案例分析

4.1 “中金多空双赢”产品概况及简要分析

4.2“中金多空双赢集合理财计划”产品收益结构分析

4.3基于Monte Carlo的ELN产品收益率模拟预测

4.4基于Monte Carlo模拟的ELN产品案例分析

第五章 结论与建议

5.1结论

5.2建议

参考文献

附录1

附录2

附录3

致谢

攻读硕士学位期间已发表或录用的论文