如何有效利用新三板市场解决中小企业融资困境——以潍坊市中小企业为例

摘要

随着我国经济的快速发展，中小企业在我国经济中占到举足轻重的地位，对于促进全社会的就业、推动技术进步等多方面做出了重大贡献。中小企业对我国GDP的贡献超过65％，税收贡献占到50％以上，并且吸收了75％以上的就业人员。改革开放以来，潍坊市中小企业得到了蓬勃发展。目前，潍坊市中小企业总数已达5.2万家，占企业总数的95％以上。其在海洋生物化工、动力机械等前十大产业中均占有较大的市场份额，在潍坊市的经济发展中占据越来越重要的地位。但是中小企业在发展过程中融资难的问题也日益突出，成为了中小企业健康发展的瓶颈，严重制约着中小企业的发展。为了促进中小企业的发展，相关部门也不断出台扶持中小企业的政策与措施，希望能够改善中小企业融资难的问题，助推中小企业成长。但是由于各种原因，中小企业融资难的问题始终未得到有效解决。直到新三板扩容到全国，并且配套与之相关的做市商、新三板企业分层等制度，中小企业的融资和发展问题才得到了明显改善。作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板门槛低、费用少、程序简便，同时能够突破中小企业传统的融资障碍，成为更适合中小企业的融资平台。通过在新三板挂牌，中小企业除了能实现完善公司治理结构、扩大企业宣传、吸引和留住人才等企业目标之外，还能利用定向增发、股权质押、转板上市等方式获得发展资金。如何有效利用新三板市场解决中小企业融资困境是本文研究的重点。
　　文章立足于中国资本市场这一历史性的突破，在前人研究的基础上，通过阅读相关参考文献，以一名从业人员的角度，在承揽和承做多个新三板项目的基础上，关注中小企业目前的融资困境:目前传统的融资方式已不能满足中小企业的融资需求。文章通过分析中小企业在新三板挂牌的现状及融资情况，指出新三板市场的融资功能可以在一定程度上满足中小企业的融资需求。文章以潍坊市中小企业D公司为例进行案例分析，通过对D公司当前融资困境、资金需求、财务状况、融资途径等分析，设计相应的新三板融资方案，并对融资方案进行评价，力图为中小企业如何利用新三板市场融资提供范例。最后，文章得出研究结论并从企业、政府和新三板制度建设等三个方面提出完善及发展新三板市场的相关建议。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景及意义

1．2 研究思路及方法

1．2．1 研究思路

1．2．2 研究方法

1．3 创新点与不足

第2章 相关理论与文献综述

2．1 相关理论

2．1．1 MM理论

2．1．2 权衡理论

2．1．3 企业金融成长周期理论

2．2 文献综述

2．2．1 国外现有文献综述

2．2．2 国内现有文献综述

2．2．3 现有文献总结与评述

第3章 我国中小企业现状及融资困境

3．1 中小企业的界定

3．2 中小企业融资困境分析

3．2．1 企业内部原因

3．2．2 外部环境原因

3．3 中小企业主要融资方式

3．3．1 银行信贷

3．3．2 非银行金融机构融资

3．3．3 债券融资

3．3．4 民间融资

3．3．5 PE私募股权融资

第4章 新三板市场：中小企业新的融资渠道

4．1 新三板市场发展历程及现状

4．1．1 新三板市场发展历程

4．1．2 新三板挂牌企业现状

4．2 新三板与中小板／创业板比较优势分析

4．3 新三板市场开辟了新的融资渠道

4．3．1 定向增资

4．3．2 股权质押融资

4．3．3 转板上市

4．4 潍坊市中小企业新三板市场融资分析

4．4．1 潍坊市中小企业新三板市场挂牌现状分析

4．4．2 潍坊市中小企业新三板市场融资现状分析

第5章 新三板融资案例分析一以潍坊市中小企业D公司为例

5．1 案例介绍

5．1．1 D公司背景

5．1．2 D公司所处行业介绍

5．2 D公司的融资困境及融资需求

5．2．1 D公司融资困境

5．2．2 D公司融资需求

5．3 D公司财务状况分析

5．3．1 盈利能力分析

5．3．2 偿债能力分析

5．3．3 营运能力分析

5．3．4 成长能力分析

5．4 D公司融资方案设计

5．4．1 发行目的

5．4．2 定价原则及发行价格

5．4．3 定向增发的股份数量及预计募集资金总额

5．4．4 募集资金投向

5．5 D公司定向增发方案的评价

第6章 结论与建议

6．1 结论

6．2 相关建议

6．2．1 对于企业

6．2．2 对于地方政府

6．2．3 对于新三板制度建设

参考文献

致谢

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