中国住房抵押贷款证券化的风险度量与防范

摘要

住房抵押贷款证券化起源于美国，是20世纪最伟大的金融创新之一，近年来在欧美、拉丁美洲以及亚洲等国家和地区蓬勃发展。自1996年个人住房抵押贷款进入中国也迎来了一个快速发展期。然而2007年全球次级债务危机的爆发却让中国看到了资产证券化背后的危机，从而意识到证券化过程的每一步实施都会存在风险，对这些风险进行有效的评估并结合中国的国情给出相应的对策，对中国住房抵押贷款市场证券化的稳步发展有重要意义。
　　本文首先阐述了住房抵押贷款证券化的相关理论知识，在对我国住房抵押贷款证券化的发展和现状进行深入分析研究的基础上，借鉴美国次级债务危机的教训，引出住房抵押贷款证券化风险管理的重要性。选择其中最为重要的三个风险即提前偿付风险、信用风险以及利率风险为研究对象，从相关概念、在中国的现状、影响因素和度量方法等方面对这三个风险进行研究。选取“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”为研究对象，运用多因素回归模型和CPV模型分别对提前偿付风险和信用风险进行度量，最后根据以上问题的研究成果，提出针对中国住房抵押贷款市场证券化现状相对应的意见和建议，从而对风险实施全面的管理，使风险整体水平降到最低。

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第一章 引言

1.1选题背景及意义

1.2文献综述

1.3本文的研究内容及思路

1.4研究方法

1.5可能的创新与不足

第二章 中国住房抵押贷款证券化基本理论

2.1资产证券化的基本概念

2.2住房抵押贷款证券化的基本原理

2.3住房抵押贷款证券化的运作机制

2.4中国住房抵押贷款证券化的现状

第三章 中国住房抵押贷款证券化风险分析

3.1提前偿付风险

3.2信用风险

3.3利率风险

第四章 中国住房抵押贷款证券化的风险度量

4.1提前偿付风险的度量

4.2信用风险的度量

第五章 中国住房抵押贷款证券化风险防范的对策建议

5.1强化住房抵押贷款证券化的风险管理

5.2对于发展住房抵押贷款证券化机构的建议

5.3尽快建立和完善证券化的相关法律制度

参考文献

致谢