传媒上市公司关联交易及其对企业价值的影响研究

摘要

上市公司关联交易及其对企业价值的影响研究一直是国内外理论界和实务界的热点,但是在众多的研究当中由于选择的方法、样本和指标不同,至今没有一致的观点。随着我国文化体制改革和资本市场改革的推进,传媒上市公司在资本市场上的表现越来越多地受到了学者们的关注。传媒类企业本身具有的特殊性质决定了其关联交易的发生也有其自身的特点。
　　 本文在分析国内外学者研究成果的基础上,选择12家传媒类上市公司2002-2009年的数据作为研究样本,对其关联交易及其对企业价值的影响进行研究。首先对关联交易的相关理论及其对企业价值的影响机制进行了介绍,然后对传媒上市公司关联交易的相关情况进行了统计,再利用面板数据分别对传媒上市公司关联交易规模及关联交易发生次数对企业价值的影响进行分析,最后又对形成这一影响的可能原因一股权集中度过高,资产负债率过高进行分析。通过理论推断和实证研究,本文得出以下结论:第一,传媒类上市公司关联交易的发生具有必然性,并且发生较为频繁。第二,传媒上市公司关联交易发生额与企业价值存在显著的负相关关系,发生次数与企业价值呈现负相关,但不显著;第三,股权集中度、股权制衡度和资产负债率与关联交易的规模存在显著的正相关关系。
　　 本文希望通过对传媒行业关联交易对企业价值的影响进行实证研究,验证有关研究成果中具有普遍意义的结论,同时通过对特殊行业小样本的实证研究来揭示该论文研究的行业特殊性,为中国国情下的传媒行业如何规范关联交易以提高企业价值提出有益建议。

目录

文摘

英文文摘

论文说明:图表目录

第1章 绪论

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 关联交易及其对企业价值影响相关文献综述

1.2.1 国外相关文献综述

1.2.2 国内相关文献综述

1.3 研究思路和内容

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究内容

第2章 相关理论基础

2.1 关联交易的内涵及根源

2.1.1 关联交易的界定及分类

2.1.2 关联交易相关法规与制度

2.1.3 关联交易产生和存在的根源

2.2 关联交易相关理论

2.2.1 理性经济人假设理论

2.2.2 新制度经济学

2.2.3 委托代理理论

2.3 上市公司关联交易对企业价值的影响分析

2.3.1 有效交易理论

2.3.2 利益冲突理论

第3章 传媒上市公司关联交易及其对企业价值的影响机理

3.1 传媒上市公司关联交易分析

3.1.1 传媒上市公司基本分析

3.1.2 传媒上市公司关联交易现状分析

3.1.3 传媒上市公司关联交易的特点

3.2 传媒上市公司关联交易对企业价值的影响机理

3.2.1 传媒上市公司关联交易发生的动机

3.2.2 传媒上市公司关联交易发生的条件

3.2.3 传媒上市公司关联交易的利益转移方式

第4章 传媒上市公司关联交易对企业价值影响的实证研究

4.1 研究设计

4.1.1 研究假设与变量选取

4.1.2 研究方法与模型构建

4.1.3 样本选择与数据来源

4.2 实证分析

4.2.1 描述性统计

4.2.2 相关分析

4.2.3 多元回归分析

4.3 结果分析与政策建议

4.3.1 结果分析

4.3.2 政策建议

结论

参考文献

附录A 攻读学位期间发表的学术论文目录

附录B 应用研究的样本数据

致谢