国际棉价波动对国内棉价的传递机制及溢出效应研究

摘要

国际国内棉花市场整合程度日益提高，国际棉价的波动对我国棉花市场的冲击效应越发显著。与此同时，我国对棉花支持政策转向目标价格补贴使得棉花市场进一步放开，因此，重视国际棉花价格对国内棉花价格的传递效应，探寻国际棉价波动的影响极具现实意义。
　　本文首先比较分析了国际国内棉花市场价格序列的波动特征;其次，建立一个国内棉价和国际棉价分析框架，研究了国际棉价波动的传递机制;然后进一步定量分析了国际棉价波动对国内棉价的溢出效应。最后，针对本文的研究结果，为稳定国内棉价，减少国际棉价波动冲击提出了相应的对策建议。
　　研究结果表明:(1)国内棉花市场价格在实施临时收储之后价格稳定性比国际市场价格好，使用谷-谷法分析二者波动周期能够说明二者相关性较强，存在波动的协动性。(2)国际棉价和国内棉价长短期均存在协整关系，价格传递贸易途径对国内棉价起作用会有2期时滞，整个过程作用程度在13期左右持续减弱;价格传递期货市场途径中，国际期货市场价格并没有对国内棉花现货价格的引导作用，说明国内棉花期货市场与国际期货市场整合程度不够。由于我国棉花在进口上存在”大国效应”，导致我国现货市场价格影响国际期货市场价格，国际期货市场价格对国内市场价格呈现负向影响。受到外部冲击作用时，国内棉花期货价格是几个影响变量中对国内棉价贡献最强的;对于进口棉价的波动，国内棉花市场承担了抚平价格波动的主要作用;无论是国际棉花期货市场还是国内棉花期货市场，受到外部冲击的影响都是依靠自身市场力量平抑价格波动。(3)国际国内两个棉花市场之间价格的波动都受到自身前期波动的影响，前期的国际棉价和国内棉价对其当期存在价格波动溢出效应;短期内国际棉价对国内棉价的波动溢出效应强于国内棉价对国际棉价的波动溢出效应且更持久。
　　针对研究结论，本文提出相应的对策:(1)深化棉花目标价格补贴改革;(2)规范和完善棉花期货交易市场;(3)建立健全棉花价格波动预警机制。

目录

声明

摘要

第一章 引言

一、研究背景及意义

二、研究目标

三、相关概念界定

(一)棉花价格

(二)价格传递

四、国内外相关研究综述

(一)农产品价格波动成因

(二)农产品价格波动传递机制

(三)农产品价格波动传递特征

(四)农产品价格波动溢出效应

五、主要研究方法

六、研究框架及技术路线图

七、可能的创新与不足

(一)可能的创新

(二)论文不足之处

第二章 研究的理论基础

一、一价定律

二、科斯定理与交易成本

三、市场整合理论

四、价格波动理论

(一)棉花市场价格的特点

(二)均衡价格理论

(三)蛛网模型理论

五、价格传递理论

六、期货市场与现货市场关系理论

第三章 国际国内棉价波动现状、周期特征及其协动性分析

一、国际、国内棉价波动现状分析

二、国际棉价与国内棉价周期特征分析

(一)棉花价格时间序列的季节性调整

(二)H-P滤波法消除棉价序列趋势

(三)国际国内棉价波动周期性特征分析

三、国际国内棉价波动周期协动性分析

四、本章小结

第四章 国际棉价波动对国内棉价的传递机制分析

一、棉花价格波动影响因素模型及价格传递机制模型

(一)模型的建立

(二)数据说明

二、国际国内棉价的关联性分析

(一)数据平稳性检验

(二)协整检验

(三)误差修正模型

三、国际国内棉价波动传递机制及效应的分析

(一)向量自回归模型

(二)脉冲响应函数(IFR)分析

(三)方差分析

四、本章小结

第五章 国际棉价对国内棉价的波动溢出效应分析

一、BEKK—GARCH模型介绍

二、研究假设

三、数据说明及平稳性检验

四、实证分析

五、本章小结

第六章 结论与对策建议

一、本文主要结论

二、对策建议

参考文献

硕士期间发表论文情况

致谢