商业银行流动性危机下中央银行货币政策研究

摘要

流动性在商业银行的经营管理中占有重要地位,在正常情况下,商业银行会持有一定数量的流动性资产,以应对可能出现的流动性冲击。当银行受到流动性冲击时,流动性紧缺银行可以通过银行间市场从流动性盈余的银行那里获得流动性,所以银行间市场存在一个银行间市场利率。当利率适合时,银行间市场能够缓解流动性冲击,当利率不合适时,会使流动性冲击更加严重,此时就需要中央银行的干预。
　　本文中我们建立了一个银行间市场模型,并且证明在遭遇流动性冲击时,中央银行的利率政策可以直接改善银行间市场的流动性状况。模型中我们给出的中央银行的最优政策是在发生危机时降低银行间市场利率,这一点与实际中中央银行所采取的措施是一致的。通过了解银行间市场的作用,我们可以从直觉上就可以得到模型的结果。银行间市场的最重要作用就是重新分配银行系统中的流动性储备,从流动性充足银行转移至流动性短缺的银行。本模型中,我们将银行所面临的流动性风险定义为关于流动性资产需求的不确定性,而这种流动性资产就是银行储备。
　　通过模型分析,最后我们认为在解决流动性冲击问题上,中央银行能够发挥非常有效的作用,并且针对不同的冲击状态,中央银行采取的干预措施也不同。

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1 绪论

1.1选题的背景和意义

1.2 文献综述

1.3 研究思路与论文框架说明

1.4 本文创新点和不足

2 基本模型

2.1模型假设

2.2银行效用最大化

3 银行最优资产配置与中央银行货币政策

3.1 银行理想化的最优资产配置

3.2 一阶条件推导

3.3 流动性冲击状态讨论

3.4中央银行利率政策

4 相关问题讨论

4.1总体性流动性冲击与央行的流动性干预政策

4.2利率设置与金融稳定

4.3长期资产清算

5 研究结论与政策建议

5.1模型研究结论

5.2政策建议

致谢

参考文献