公司治理结构对创新投入与企业绩效关系的调节效应——基于IT行业上市公司的实证研究

摘要

随着科技进步，经济成长方式的变革，市场竞争愈演愈烈，技术创新成为企业发展的源动力。IT行业作为战略性新兴产业，肩负着我国民族产业振兴及经济结构转型的重任，推动着我国科技与国际接轨，关系着国家的安全与未来的发展。然而，中国对技术创新的重视远低于世界上的发达地区，因此，加大IT行业的创新投入，增强尖端技术的研发，掌握技术的核心，强化该产业乃至各行业的技术创新能力已经刻不容缓。
　　大量实践证明，现代公司制企业中存在较为严重的代理冲突，创新投入与企业绩效之间不是简单的正向相关关系。企业创新是高风险活动，加上信息不对称以及收益滞后的特点，使得委托代理问题带来的冲突加剧。良好的公司治理结构能够缓解此代理冲突，不仅可以促进研发的投入力度，同时可以保证研发投入的执行效果，增加企业绩效。因此，站在公司治理结构的角度，研究IT行业的研发投入与企业绩效的制约关系，具有深远的理论意义与现实意义。
　　文章致力于研究公司治理结构、创新投入和企业绩效三者间的关系，主要创新在于以公司治理结构为调节变量，构建公司治理结构影响创新投入与企业绩效之间关系的模型，研究公司治理结构对创新投入与企业绩效之间关系的调节作用。笔者首先整理现有有关公司治理结构对创新投入的影响、创新投入对企业绩效的影响以及公司治理结构对创新投入与企业绩效关系的影响的研究。在梳理文献的基础上，借鉴委托代理理论和技术创新理论，从股权、董事会、激励机制、监事会和资本结构五个方面来论述公司治理结构对创新投入与企业绩效关系的调节作用，并提出研究假设，建立实证模型。接着，以沪深两市2012-2014年IT行业的数据为研究样本进行相关的规范处理，利用描述性统计分析、调节变量分层回归和分组回归的方法进行实证分析，并按照实证结果得出研究结论提出相关建议，且指出了文章的局限和展望。
　　本文的实证研究结果，可帮助我国IT行业的企业根据其自身发展的特点加强完善公司治理结构，提高企业的创新投入并保证投入高效转化为绩效，促使创新活动的良性循环，增强企业的创新能力，最终提升企业绩效提供强有力的理论指导和实践经验。

目录

摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景与意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究目的和意义

1．2 研究内容与研究框架

1．3 研究方法

1．4 研究主要创新点

第二章 国内外文献综述

2．1 公司治理结构对企业创新投入影响研究现状

2．2 企业创新投入对企业绩效影响研究现状

2．3 公司治理结构调节企业创新投入与企业绩效关系的研究现状

2．4 文献述评

第三章 理论分析与研究假设

3．1 公司治理结构相关理论

3．1．1 公司治理结构的概念

3．1．2 委托代理理论

3．2 创新投入相关理论

3．2．1 创新研发的概念

3．2．2 技术创新相关理论

3．3 公司治理结构对创新投入的影响

3．3．1 股权结构对创新投入的影响

3．3．2 董事会对创新投入的影响

3．3．3 监事会对创新投入的影响

3．3．4 激励机制对创新投入的影响

3．3．5 资本结构对创新投入的影响

3．4 公司治理结构对创新投入和企业绩效的调节作用的研究假设

3．4．1 股权结构对创新投入与企业绩效的调节作用

3．4．2 董事会特征对创新投入与企业绩效的调节作用

3．4．3 监事会规模对创新投入与企业绩效的调节作用

3．4．4 激励机制对创新投入与企业绩效的调节作用

3．4．5 资本结构对创新投入与企业绩效的调节作用

3．5 本章小结

第四章 研究设计及样本选择

4．1 研究方法设计

4．2 变量设计

4．2．1 被解释变量

4．2．2 解释变量

4．2．3 调节变量

4．2．4 控制变量

4．3 样本数据及来源

4．4 实证模型

4．5 本章小结

第五章 实证研究结果及分析

5．1 样本描述性分析

5．2 多变量回归分析

第六章 结论、管理启示与展望

6．1 研究结论

6．2 管理启示

6．2．1 改善股权结构

6．2．2 优化董事会结构和监事会制度

6．2．3 完善激励机制

6．2．4 有效改良资本结构

6．3 研究不足与展望

参考文献

致谢

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