机构投资者类型对会计稳健性的影响研究——来自中国A股上市公司的经验证据

摘要

机构投资者的健康发展对一国资本市场的有效运转起着重要作用。我国学者已从不同角度研究了机构投资者对股市以及上市公司所产生的影响,其中不乏机构投资者类型对会计信息质量影响的研究。但是,已有文献的分类方法过于笼统,主要根据机构投资者是否与公司存在商业关系进行分类,并且少有对会计稳健性影响的研究。
　　本文分别按照机构投资者的资金来源和持股期限将机构投资者分为证券投资基金、证券公司、保险公司、社保基金、合格境外机构投资者,以及长期和短期机构投资者,进而研究不同类型机构投资者对会计稳健性的影响。研究发现,证券投资基金和证券公司对会计稳健性的促进作用显著低于社保基金、保险公司和合格境外机构投资者。为了进一步检验证券投资基金对会计稳健性的影响,本文单独检验了前十大股东中证券投资基金的持股比例和机构数量对会计稳健性的影响,发现前十大股东中证券投资基金机构数量越少,其持股比例与会计稳健性的正相关关系越强。最后,本文对机构投资者持股期限对会计稳健性的影响进行了研究,结果表明,相比短期机构投资者,长期机构投资者对会计稳健性的促进作用更强。

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1前言

1.1选题背景及研究意义

1.2不同资金来源机构投资者概述

1.3 研究方法和研究框架

1.4 文章的主要创新点

2 文献综述

2.1机构投资者与会计稳健性的相关文献

2.2 机构投资者与公司治理的相关文献

2.3文献述评

3理论基础

3.1信息不对称理论

3.2委托代理理论

3.3公司治理理论

4研究设计

4.1假设提出

4.2模型设计

4.3样本选取

5.实证结果与分析

5.1描述性统计分析

5.2回归分析

5.3稳健性检验

6 研究结论与启示

6.1研究结论

6.2政策性建议

6.3研究局限及未来发展方向

参考文献

发表论文清单

致谢