资本账户开放进程中的金融安全问题研究

摘要

本文首先介绍资本账户开放和金融安全的概念，并对资本账户开放进程中的风险、货币危机与金融安全这一专题的文献进行梳理和综述。探讨了资本账户开放对金融安全的影响机制，从金融活动及金融结构稳定性、实体经济稳定性、政府控制力、信心结构稳定性这四个方面，分析了开放可能产生的不利影响，这些不利影响包括：资本流动的不确定性，可能引发汇率、利率、金融市场的波动，加大银行体系的脆弱性；可能引起资本流动的结构性扭曲，引发债务危机，导致金融泡沫和复合萧条现象的出现；削弱政府对金融的控制力；导致公众信心结构脆弱化。 接着回顾了一些发展中国家资本账户开放的进程与特征，并从正反两个方面总结了这些国家开放的经验与教训，这就是实施稳定的宏观经济政策；建立稳健发展的国内金融体系，尤其是建立强有力的国内银行体系和监管机制；选择浮动汇率制或有管理的浮动汇率制等灵活的汇率制度；保持国际收支平衡以及充裕的国际储备水平；采取渐进模式，有序推进资本账户开放。 最后探讨了我国资本账户开放的前提条件和防范风险的主要对策以及开放的战略选择。这些条件主要有：增强国家经济实力，提高政府对宏观经济的调控能力，增强金融体系的抵御风险的能力，提高银行和企业的国际竞争能力。论文认为，在资本账户开放进程要维护中国的金融安全，首先，要全面客观地分析中国金融安全的影响因素；其次，根据国内外环境条件，深化金融改革、创造资本账户开放的前提条件；再次，必须采取渐进式开放战略，把握好开放的时机、顺序、节奏和内容；最后，建立健全中国的金融安全网络和风险防范机制。