投资机会、事务所选择与盈余管理相关性研究——基于沪深A股制造业上市公司数据

摘要

在现代企业两权分离的背景下，信息不对称导致的所有者和管理者之间的冲突越来越严重，从而引起了一系列财务舞弊的发生和大量会计信息质量的下降。审计作为一种有效的外部治理机制，通常被认为是解决代理冲突问题的有效方法而不断的受到重视。但各个企业在性质、日常活动以及投资机会方面都有很大的差异，审计的监督作用在各个企业中发挥的如何，目前尚未有一致的结论。而且，在公司治理中，企业投资机会这一领域越来越多的受到关注，因此，本文从投资机会的角度出发，探讨其与事务所选择之间的关系，同时，引入盈余管理，通过实证检验研究三者的关系。
　　在以往的研究中，大多是针对投资机会与公司股利政策、资本结构等关系的研究。将投资机会与事务所的选择以及盈余管理结合起来研究的文章较少。随着国内外审计失败案件的爆发，外部审计的独立性不断受到质疑。为了保障审计质量，各国出台了一系列的措施进行监督，投资机会与审计方面的联系也越来越受到学者们的关注。本文选取我国沪深两市2011年-2013年A股制造业3年的公司财务数据为研究样本，对数据进行筛选，然后构建两个回归模型，分别检验企业投资机会与和会计师事务所选择之间的关系，以及在引入盈余管理这一变量后探讨其内在关系。通过实证检验发现，拥有高投资机会的企业，为了更好的监督管理者，更倾向于选择国内前“十大”的信誉好的会计师事务所，而且这种审计需求会随着企业投资机会的不断增加而随之上升。为了探究这一现象存在的内在原因，本文进一步引入可操控应计利润这一盈余管理的变量，研究发现，与拥有低投资机会的企业相比，高投资机会的企业具有更严重的盈余管理问题，但是在经过大规模的会计师事务所进行审计后，盈余管理程度会有明显的降低，表明大规模会计师事务所在一定程度上能够抑制高投资机会企业的盈余管理程度。这也是为什么企业投资机会越高越愿意选择国内前“十大”大型会计师事务所进行审计的原因。最后，针对本文的研究结论，提出指导和规范高投资机会企业公司治理的政策建议，主要从提高高投资机会企业审计质量和加强高投资机会企业盈余管理治理两方面进行。

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一、绪论

（一）研究背景及意义

（二）研究思路和方法

（三）研究内容和框架

（四）研究创新点

二、理论分析及相关概念

（一）理论分析

（二）相关概念

三、文献综述及研究假设

（一）文献综述

（二）研究假设

四、实证研究设计

（一）研究模型设计

（二）变量设计

（三）样本选取和数据来源

五、实证结果与分析

（一）投资机会与事务所选择相关关系分析

（二）投资机会、盈余管理及事务所选择相关关系实证结果及分析

六、研究结论与启示

（一）研究结论

（二）政策建议

（三）研究局限和展望

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间发表的论文