公司治理对会计稳健性影响的实证研究——基于A股上市公司数据

摘要

鉴于目前我国资本市场仍然很不完善，公司代理机制中各利益相关方利益侵占现象十分严重，同时企业竞争的加剧、经营环境的日益复杂化造成企业经营的不确定性进一步增大，现代企业面临的风险也日益加剧。会计信息作为公司治理各方相互制衡的一种结果，作为相关利益方赖以评价公司品质的主要信息来源，无疑在保护投资者利益、降低企业经营风险以及防止资本侵蚀方面起着不可替代的作用。
　　 在影响公司稳健性的诸多因素中，公司治理结构是一个关键，财务会计信息是公司治理过程中的产品，是公司治理各方力量制衡的结果。会计盈余稳健性是财务报告的重要质量特征，其不可避免地要受到公司治理因素的影响。因此我最终选择研究如何通过改善公司治理各因素来提升公司会计信息的稳健性，进而最终公平和有效地保护公司各相关方的利益。
　　 公司的生存、发展和壮大离不开行业环境，公司需要时刻关注转轨过程中自身所面临的行业变化。行业环境制约着公司行为，是公司决策的影响因素之一。管理者需要注意行业环境变化导致公司各个方面的改变，根据行业风险不同制定有差异的公司治理政策。因此，行业特征作为公司治理的基本组成部分之一，会在一定程度上影响会计稳健性。
　　 本文选取2007年-2011年最新五年数据，是在全面实行新会计准则后的数据。以学术界广泛认可的Basu模型为计量手段，首先通过剔除亏损公司数据，实证检验剔除后结果，排除了学术界有争议的“洗大澡”现象对我国会计稳健性存在的否认，然后从实证结果出发系统定量考察分析选取的股权集中度、控股股东性质、董事会特征、经理层持股、负债比重等十余种公司治理变量对会计稳健性的影响，最后引入行业变量，旨在通过实证研究验证不同行业的会计稳健性特点及不同行业公司治理因素对会计稳健性影响的差异。
　　 本文全文贯穿着一个重要理念，即提高会计信息的稳健性将有助于提高会计信息质量，特别是在目前金融危机的背景下，这一理念尤为值得关注。但是，稳健性是是“受托责任观”对会计信息的要求，公允价值计量属性是“决策有用观”所要求的，这之间的度如何把握，如何准确选择合适的计量属性，这些问题还有很大的讨论空间。

目录

声明

摘要

1 引言

1．1 选题背景

1．2 研究意义

1．3 研究方法与研究思路

1．4 本文可能的创新点

2 公司治理与会计稳健性的相关研究综述

2．1 国外研究综述

2．2 国内研究综述

2．3 评述及思考

3 公司治理与会计稳健性理论基础分析

3．1 会计稳健性的起源和涵义

3．2 实证研究中的稳健性含义

3．3 会计稳健性的理论基础

3．3．1 会计稳健性的原理分析

3．3．2 基于中国的会计稳健性分析

3．4 公司治理对会计稳健性的影响分析

3．4．1 股权特征对会计稳健性的影响

3．4．2 董事会特征对会计稳健性的影响

3．4．3 管理层激励对会计稳健性的影响

3．4．4 债务约束对会计稳健性的影响

4 研究设计

4．1 研究假设

4．1．1 会计稳健性的存在性检验

4．1．2 股权特征与会计稳健性

4．1．3 董事会特征与会计稳健性

4．1．4 管理层激励与会计稳健性

4．1．5 债权人约束与会计稳健性

4．1．6 行业因素与会计稳健性

4．2 样本选择与数据来源

4．3 变量定义

4．4 检验模型

4．4．1 会计稳健性的存在性检验模型

4．4．2 公司治理对会计稳健性的影响检验模型

5 实证检验与结果分析

5．1 会计稳健性存在性检验

5．1．1 全样本描述性统计

5．1．2 全样本存在性检验回归结果分析

5．1．3 剔除“洗大澡”影响的上市公司描述性统计分析

5．1．4 剔除“洗大澡”影响的上市公司的回归结果分析

5．2 公司治理对会计稳健性的影响实证检验

5．2．1 全样本描述性统计

5．2．2 多重共线性处理

5．2．3 公司治理因素对会计稳健性影响的多元回归分析

5．2．4 会计稳健性的行业特征检验

6 结论与研究局限

6．1 结论及政策建议

6．1．1 研究结论

6．1．2 政策建议

6．2 本文研究局限

参考文献

在学期间发表的学术论文和研究成果

致谢

附录 A