基于非完全利率市场化的中国银行业贷款定价研究

摘要

贷款定价是商业银行控制风险、追求利润的重要手段.本文在当前中国非完全利率市场化的背景下,利用期望效用理论,建立了商业银行单周期的财富期望效用函数,并推导出银行最优贷款定价结果以及最优纯利差.通过本文建立的理论模型与传统的代理商模型进行对比,发现在非完全利率市场化下,存款利率管制会给银行造成额外的成本.这种成本体现在隐含利息支付中,所以隐含利息支付对纯利差的影响要明显高于在利率市场化下.本文采用中国33家商业银行和美国52家商业银行在2003-2010年的平衡面板数据,利用固定效用模型,进行了实证研究.实证研究的结果证明了理论研究的结论.此外,实证研究还发现:中国的商业银行还没有完全意识到要通过贷款定价来控制违约风险;中国在长期的利率管制下,商业银行的违约风险问题严重.