通货膨胀预期对居民基本养老保险的影响测算

摘要

我国基本养老保险的个人账户部分根据政策规定，每年参考银行同期存款利率计息。但由于我国的存款利率长期以来低于通货膨胀率水平，再考虑到养老金负债的长期性，这使得我国养老基金面临较大的通胀风险。本文首先建立了个人账户的通胀风险的精算模型，随后分别对记账利率、工资增长率与通货膨胀率之间建立了误差修正模型(ECM模型)，以及通胀率自身的GARCH模型。在这三个模型的基础上，本文通过蒙特卡洛模拟的方法得到了通胀风险损失比例的大致分布。