中国荔枝价格波动特征与纵向传导机理研究?

摘要

本文运用ARCH模型与GARCH模型检验荔枝价格波动特征,进一步建立向量自回归模型,利用格兰杰因果关系检验、脉冲响应与方差分解方法分析荔枝收购与零售价格之间的纵向传导及相互作用机理.研究发现,荔枝收购价格存在波动性集聚及非对称性特征,价格下跌信息导致收购价格波动比价格上涨信息引起的收购价格波动大.荔枝价格纵向传导机理表现为,价格变化更多由零售价格传导至收购价格.受外部冲击时,荔枝零售价格主要受自身价格变动的影响,收购价格的影响较小.而收购价格短期受自身影响较大,长期零售价格对收购价格的影响逐渐加深.当外部冲击来自零售市场时,荔枝零售价格分担上涨压力的贡献远大于荔枝收购价格的贡献.而当外部冲击来自收购市场时,短期内荔枝收购价格的贡献高于零售价格的贡献,但随着时间的推移,零售价格的贡献呈上升趋势.