地方政府融资平台负债风险剖析及规制对策

摘要

地方政府融资平台负债汲取,既是地方政府一种制度外负债融资行为,也是地方政府资本型公共产品供给事权的职责与权限的边界问题.当前中国地方政府通过融资平台的隐性负债行为扩张积聚系统风险,政府融资低效产生结构风险亟待规制.因此依据事权与财权匹配理论,基于资本型公共产品的分类,建立对地方政府的行政规制和对融资平台的市场规制,提出地方政府负债风险的短期清理、分离和长期疏导、规范策略：在对融资平台的规制中，需分离两种市场利益判断，分清偿债责任，因势利导，推行“疏”“堵”并举的规制之策。“疏”，即从资本型公共产品的特性出发，对地方政府投资事权进行明确划分，疏通公开、规范的筹资渠道，满足资本型公共产品的融资需求；“堵”，即正视负债汲取过程中融资平台的“垄断”低效率以及地方政府“经济人”自利行为，对其进行严格规范。具体可通过“行政和市场规制；短期和长期策略；收益和公益型资本品融资责任划分”三双规制体系，规范中国地方资本型公共产品的负债汲取行为。