场外衍生品中央对手方清算制度研究——以上海清算所参与上海自贸区金融创新改革为视角

摘要

文章介绍了场外衍生品中央对手方清算制度发展之必要性，根据发达资本市场场外衍生品中央对手方清算制度发展，提出了场外衍生品中央对手方清算制度的完善。并提出了多维度监管、多层次风控，完善风险管理体系，循序渐进、适度开放，中央对手方清算制度平衡发展的建议。具体适用范围应当先由清算所根据其风险管理能力和市场现状最初决定，过宽或过窄的集中清算适用范围都不利于系统性风险管理。上海清算所在参与和推进上海自贸区金融创新改革，充当场外衍生品中央对手方集中清算机构时，还需要摸着石头过河，根据市场发展现状和机构自身能力来控制和挑战具体发展策略。