欧洲碳期货市场与化石能源期货市场间溢出效应研究——基于VAR-GARCH-BEKK模型

摘要

本文运用VAR(2)-GARCH(1,1)-BEKK模型,对欧洲碳期货市场与化石能源期货市场之间的价格溢出效应和波动溢出效应进行估计与分析.文章研究发现,碳期货市场会对天然气期货市场产生显著的单向波动溢出效应;碳期货市场与煤炭期货市场之间既不存在价格溢出效应,也不存在波动溢出效应;石油期货市场对碳期货市场有着显著的价格溢出效应和波动溢出效应.文章最后对所得到结果的形成原因进行分析,从而对我国碳期货市场的建立和推动提出了几点想法.