风险投资真的能够为创业企业创造价值吗——基于中国市场的考察

摘要

本文研究风险投资的介入能否为创业企业创造价值.研究发现,风险投资机构从业年限的差异,确实能够带来风险投资介入创业企业效果的差异.短期中(上市前3年-上市后第1年末),从业年限越短的风险投资机构,其所介入的创业企业的经营绩效越高.作者认为,这一结果的出现可能源于风险投资的“逐名效应”(Grandstanding).本文的研究支持了这样一个逻辑:风险投资机构的背景特征决定了风险投资机构的行为特征,进而造成风险投资机构对其所介入的创业企业经营绩效的影响存在差异。