浮动汇率制下的长期汇率生成机制——基于对美日两国汇率生成的实证研究

摘要

本文对30年来实行浮动汇率制的美日两国汇率，以及影响长期汇率的各因素进行了时间序列的回归分析。根据线性回归的结果，发现:在浮动汇率制条件下，通货膨胀率较高的国家，其货币长期来说有贬值的趋势;利率较高的围家，其货币长期来说有贬值的趋势;对外国直接投资流量大于接受外国直接投资流量的国家，其货币长期来说有升值的趋势。在获得上述结论的基础上，本文对如果人民币实行浮动汇率制，从1988年到2005年的人民币的理论汇率进行了测算。