银行理财产品中的金融衍生交易法律问题研究——以'KODA血洗大陆富豪'事件为标本

摘要

KODA事件是银行理财产品争议的一个典型样本.通过分析KODA合约的交易结构,可以发现其集金融衍生交易与保证金交易于一身,呈现"杠杆套杠杆"的状态.投资人实质上是向银行卖出了标的资产的看跌期权,导致收益有限、风险无限.KODA事件同时也暴露出银行在理财产品中嵌入金融衍生工具时存在利益冲突,推销了不适合的产品,而金融监管也需要在分业监管、"专业投资者"与普通投资者的划界监管、跨境金融交易监管等一系列问题上转变思路.