会计师事务所规模、审计质量与市场反应——来自中国证券审计市场的证据

摘要

本文利用2002-2006年期间中国证券审计市场的数据，研究事务所规模、审计质量与市场反应之间的关系.我们的研究发现，形式上能够提供高质量审计服务的“大规模事务所”在实质上亦能够提供高质量的审计服务，说明在中国的证券审计市场，“大规模事务所”可以做为高质量审计的代名词；上市公司对“大规模事务所”具有积极的反应，亦说明上市公司所感知的审计质量和实质上的审计质量相吻合；投资者对“大规模事务所”和“本土小所”的盈利反应系数并不存在着显著差异，更进一步的研究发现，造成这一局面的原因是投资者对“大规模事务所”中的“本土大所”的盈利反应系数并不显著较高，但对“四大合作所”的盈利反应系数则显著较高，这说明，投资者所感知的审计质量和实质上的审计质量并不完全吻合，亦说明要想赢得投资者的青睐，“本土大所”需要进一步增强自己的品牌声誉，在“做大”的同时要“做强”.